Trong tháng 2, lạm phát toàn phần của Việt Nam tăng 1,5% so với tháng đầu năm, là mức tăng cao nhất trong 8 năm qua. Những ảnh hưởng của Tết đóng vai trò quan trọng, nhưng giá điện tăng mạnh cũng được xem là động lực chính.

Sau khi được Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) trợ giá điện một lần vào tháng Giêng, theo Tổng cục Thống kê, giá điện đã tăng 20% ​​so với tháng trước. Biến động giá điện có thể chỉ là sự điều chỉnh hành chính diễn ra một lần.

Giá thực phẩm và chi phí vận tải mới là những yếu tố cần được theo dõi chặt chẽ vì có tỷ trọng lớn trong rổ tính chỉ số giá tiêu dùng chung, với tỷ trọng lần lượt là 34% và 10%.

Nếu không tính đến những biến động diễn ra trong dịp Tết, giá thịt heo chỉ tăng 0,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong hai tháng đầu năm 2021. Ngược lại, giá ngũ cốc toàn cầu tăng cao đang gây ra rủi ro tăng giá.

Nhìn chung, HSBC kỳ vọng giá thực phẩm vẫn sẽ giảm đáng kể sau khi năm ngoái đã có mức tăng 10%. Ngược lại, lạm phát sẽ có áp lực tăng từ giá vận tải cao hơn (HSBC dự báo Giá dầu thô Brent tăng 34% lên 56 USD một thùng vào năm 2021).

Nhu cầu trong nước sẽ được cải thiện vào năm 2021, nhưng HSBC đánh giá thị trường lao động tiếp tục trì trệ sẽ hạn chế lạm phát từ phía nhu cầu.